Федералният резерв казва, че първото намаление на лихвените проценти в САЩ може да дойде през септември

Федералният резерв заяви, че може да започне да намалява лихвените проценти още през септември, след като политиците в САЩ гласуваха да задържат разходите по заемите на 23-годишен връх за осмата поредна среща.

„Намаляването на нашия лихвен процент може да бъде на масата веднага след следващата среща през септември“, каза председателят на Фед Джей Пауъл на пресконференция в сряда, добавяйки, че има имаше „истинска дискусия“ във Федералния комитет за отворен пазар тази седмица за намаляване на лихвите.

FOMC отбеляза „по-нататъшен напредък“ към понижаване на инфлацията до целта от 2 процента. Но той поддържа, че служителите ще се нуждаят от още „по-голяма увереност“, преди да са готови да съкратят.

„Отчитанията на инфлацията за второто тримесечие добавиха към нашата увереност и повече добри данни допълнително биха засилили тази увереност“, каза Пауъл .

Коментарите отбелязват най-ясния знак досега, че централната банка подготвя обратна политика повече от две години, след като засили сериозно борбата си с инфлацията.

„Той изпраща сигнала като възможно най-много начини, освен ако не се случи нещо драматично между сега и септември, те ще започнат да намаляват лихвените проценти на тази среща с четвърт пункт“, каза Боб Микеле, главен инвестиционен директор за фиксиран доход в JPMorgan Asset Management.

Като признание за новооткритите опасения относно пазара на труда, пред които е изправен Фед, FOMC заяви в сряда, че е „внимателен към рисковете за двете страни от своя двоен мандат“, потвърждавайки, че вече не гледа на инфлацията като на първостепенен проблем, а по-скоро, че повишаващият се процент на безработица също беше в центъра на вниманието, когато очертава своя политически път.

Пауъл отбеляза, че Фед не е необходимо да види по-нататъшно отслабване на пазара на труда, за да вярва, че успява да се справи с инфлацията.

„На пресконференцията имаше голям фокус върху двустранните рискове, с много повече от Пауъл за рисковете на пазара на труда, отколкото съм чувал от известно време“, каза Гарги Чаудхури, главен инвестиционен стратег за Америка в BlackRock.

Септемврийската среща на Фед, на която се очаква да понижи референтния си лихвен процент с четвърт пункт от сегашните 5,25-5,5 процента, ще бъде последната преди президентските избори през ноември.

Доналд Тръмп, републиканският кандидат за президент, наскоро предупреди Пауъл да не намалява лихвите преди изборите през ноември, като каза, че ако бъде избран, ще остави председателя на Фед да изкара мандата си само ако „прави правилното нещо ”.

„Ние никога не използваме нашите инструменти, за да подкрепяме или да се противопоставяме на политическа партия или политик или какъвто и да е политически резултат“, каза Пауъл в сряда.

Както Пауъл каза, доходността на краткосрочните държавни облигации спадна, тъй като инвеститорите добавиха към залози за намаления на лихвените проценти, случващи се тази година. Търговците на фючърсния пазар ценообразуват две или три намаления тази година, като първото идва през септември, но увеличиха шансовете за три намаления до декември, поставяйки шансовете на 96 процента.

Доходността на двугодишните държавни облигации, която се движи с очакванията за лихвените проценти, падна с 0,1 процентни пункта до 4,26%, което е най-ниското й ниво от февруари. Референтната доходност на 10-годишните облигации, която се движи с очакванията за инфлация и растеж, също падна до най-ниското си ниво от февруари, с 0,11 процентни пункта до 4,04 процента.

Индексът на сините чипове S&P 500 и технологичният Nasdaq се покачиха, като и двата записаха най-добрия си ден от февруари.

След като скочи до най-високото си ниво от десетилетия след пандемията от Covid-19, инфлацията сега намалява стабилно към целта на централната банка.

Предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, базиран на основния индексът на цените на личните потребителски разходи сега е 2,6 процента, след като достигна връх от над 5 процента през 2022 г. Пауъл каза, че последните данни сочат „по-широка дезинфлация“.

Растежът на пазара на труда в САЩ е също започва да се забавя от предишното си горещо темпо, като нивото на безработицата се повишава през последните няколко месеца до 4,1 процента. Натискът върху заплатите също е намалял, показват нови данни от сряда.

Централната банка се опитва да осъществи „меко приземяване“, при което инфлацията се сваля до целта, без да насочва икономиката към рецесия.

Засега изглежда, че успява, като ценовият натиск намалява без рязък скок в съкращенията, тъй като работодателите намаляват наемането, вместо да съкращават съществуващи работни места. Пауъл в сряда каза, че шансовете за твърдо приземяване са „ниски“.

В случай на по-значителен спад Пауъл каза, че централната банка ще реагира, но даде да се разбере, че не обмисля намаляване на лихвите до увеличения от половин процентен пункт.

„Ако Федералният резерв остави лихвите и политиката там, където са за твърде дълго време, рискуваме да изпаднем в рецесия. Фед е наясно с този риск“, каза Микеле от JPMorgan.

Сам Кофин, икономист в Morgan Stanley, каза, че очаква Фед да понижи лихвите с четвърт пункт на всяка от оставащите си срещи тази година тъй като растежът през втората половина на 2024 г. се забавя до 2 процента. Неговият екип вярва, че централната банка ще направи още четири съкращения през 2025 г., като по този начин лихвеният процент ще бъде намален с още един процентен пункт.

Последвайте ни в