Федералният резерв казва, че първото намаление на лихвените проценти в САЩ може да дойде през септември

Федералният запас съобщи, че може да стартира да понижава лихвените проценти още през септември, откакто политиците в Съединени американски щати гласоподаваха да задържат разноските по заемите на 23-годишен връх за осмата поредна среща.

„ Намаляването на нашия лихвен % може да бъде на масата незабавно след идната среща през септември “, сподели ръководителят на Фед Джей Пауъл на конференция в сряда, добавяйки, че има имаше „ същинска полемика “ във Федералния комитет за отворен пазар тази седмица за понижаване на лихвите.

FOMC означи „ по-нататъшен прогрес “ към намаление на инфлацията до задачата от 2 %. Но той поддържа, че чиновниците ще се нуждаят от още „ по-голяма убеденост “, преди да са подготвени да съкратят.

„ Отчитанията на инфлацията за второто тримесечие прибавиха към нашата убеденост и повече положителни данни в допълнение биха засилили тази убеденост “, сподели Пауъл.

Коментарите означават най-ясния знак до момента, че централната банка приготвя противоположна политика повече от две години, откакто ускори съществено битката си с инфлацията.

„ Той изпраща сигнала като допустимо най-вече способи, в случай че не се случи нещо трагично сред в този момент и септември, те ще стартират да понижават лихвените проценти на тази среща с четвърт пункт “, сподели Боб Микеле, основен капиталов шеф за закрепен приход в JPMorgan Asset Management.

Като самопризнание за новооткритите опасения по отношение на пазара на труда, пред които е изправен Фед, FOMC съобщи в сряда, че е „ деликатен към рисковете за двете страни от своя двоен мандат “, потвърждавайки, че към този момент не гледа на инфлацията като на първокачествен проблем, а по-скоро, че повишаващият се % на безработица също беше в центъра на вниманието, когато обрисува своя политически път.

Пауъл означи, че Фед не е належащо да види по-нататъшно намаляване на пазара на труда, с цел да има вяра, че съумява да се оправи с инфлацията.

„ На конференцията имаше огромен фокус върху двустранните опасности, с доста повече от Пауъл за рисковете на пазара на труда, в сравнение с съм чувал от известно време “, сподели Гарги Чаудхури, основен капиталов пълководец за Америка в BlackRock.

Септемврийската среща на Фед, на която се чака да намали референтния си лихвен % с четвърт пункт от сегашните 5,25-5,5 %, ще бъде последната преди президентските избори през ноември.

Доналд Тръмп, републиканският претендент за президент, неотдавна предизвести Пауъл да не понижава лихвите преди изборите през ноември, като сподели, че в случай че бъде определен, ще остави ръководителя на Фед да изкара мандата си единствено в случай че „ прави вярното нещо ”.

„ Ние в никакъв случай не използваме нашите принадлежности, с цел да поддържаме или да се противопоставяме на политическа партия или политик или какъвто и да е политически резултат “, сподели Пауъл в сряда.

Както Пауъл сподели, доходността на краткосрочните държавни облигации спадна, защото вложителите прибавиха към залози за понижения на лихвените проценти, протичащи се тази година. Търговците на фючърсния пазар ценообразуват две или три понижения тази година, като първото идва през септември, само че усилиха възможностите за три понижения до декември, поставяйки възможностите на 96 %.

Доходността на двугодишните държавни облигации, която се движи с упованията за лихвените проценти, падна с 0,1 процентни пункта до 4,26%, което е най-ниското й равнище от февруари. Референтната рентабилност на 10-годишните облигации, която се движи с упованията за инфлация и напредък, също падна до най-ниското си равнище от февруари, с 0,11 процентни пункта до 4,04 %.

Индексът на сините чипове S&P 500 и софтуерният Nasdaq се повишиха, като и двата записаха най-хубавия си ден от февруари.

След като скочи до най-високото си равнище от десетилетия след пандемията от Covid-19, инфлацията в този момент понижава устойчиво към задачата на централната банка.

Предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, основан на главния показателят на цените на персоналните потребителски разноски в този момент е 2,6 %, откакто доближи връх от над 5 % през 2022 година Пауъл сподели, че последните данни сочат „ по-широка дезинфлация “.

Растежът на пазара на труда в Съединени американски щати е също стартира да се забавя от предходното си горещо движение, като равнището на безработицата се покачва през последните няколко месеца до 4,1 %. Натискът върху заплатите също е намалял, демонстрират нови данни от сряда.

Централната банка се пробва да реализира „ меко приземяване “, при което инфлацията се смъква до задачата, без да насочва стопанската система към криза.

Засега наподобява, че съумява, като ценовият напън понижава без внезапен скок в съкращенията, защото работодателите понижават наемането, вместо да редуцират съществуващи работни места. Пауъл в сряда сподели, че възможностите за твърдо приземяване са „ ниски “.

В случай на по-значителен спад Пауъл сподели, че централната банка ще реагира, само че даде да се разбере, че не обмисля понижаване на лихвите до нараствания от половин процентен пункт.

„ Ако Федералният резерв остави лихвите и политиката там, където са за прекомерно дълго време, рискуваме да изпаднем в криза. Фед е наясно с този риск “, сподели Микеле от JPMorgan.

Сам Кофин, икономист в Morgan Stanley, сподели, че чака Фед да намали лихвите с четвърт пункт на всяка от оставащите си срещи тази година защото растежът през втората половина на 2024 година се забавя до 2 %. Неговият екип има вяра, че централната банка ще направи още четири съкращения през 2025 година, като по този метод лихвеният % ще бъде понижен с още един процентен пункт.